Economía

Capital funds, key partners for development
Fondos de capital, socios claves para el desarrollo
Autor: Igor Eduardo Torrico Silva
15 de Noviembre de 2015


Sus más grandes inversionistas son los fondos de pensiones, los grupos empresariales familiares, instituciones financieras distintas de los bancos, seguidas de los corporativos, aseguradoras y multilaterales.


Los fondos de capital privado serán claves en el soporte a la inversión en el desarrollo de las autopistas 4G, con un aporte previsto el próximo año de mínimo US$2.000 millones en cuatro proyectos, según explica Isabella Muñoz, presidente de la Asociación Colombiana de Fondos de Capital Privado (Colcapital).


Los fondos, explica Muñoz, que llegan a 57, tienen inversiones en la actualidad por el orden de los US$7.442 millones en diversas empresas colombianas.


¿Cómo es la participación de estos fondos en la economía colombiana?


El mayor monto de participación lo encabezan los fondos inmobiliarios con US$3.137 millones, seguidos de los de adquisición con US$1.793 en compromiso de capital, que invierten en empresas maduras, le siguen los de crecimiento (US$1.180 millones), infraestructura (US$764 millones), recursos naturales (US$376 millones), y finalmente los fondos de capital emprendedor (US$192 millones).


Este año hemos visto una participación muy fuerte en el sector de infraestructura porque se están constituyendo los fondos de deuda que son los que van a apalancar todos los proyectos de 4G. Los cuatro fondos, que están en el proceso de levantamiento de recursos, como mínimo alcanzarán los US$500 millones cada uno.


¿Por qué el fondo de capital emprendedor cierra la lista?¿falta atractivo para invertir en este segmento?


El tema de emprendimiento de etapa temprana todavía está en una etapa de maduración. Se necesitan tener incentivos de la parte regulatoria para estas etapas tempranas, también incentivos fiscales para atraer nuevos inversionistas a participar en estos segmentos. 


Es natural que una industria arranque por lo menos riesgoso y luego se vaya al otro extremo, pero sí necesitamos un cambio en la regulación y en el tema de incentivos para que estos fondos que son de una escala un poco más pequeña, se puedan crear de una manera más fácil y más eficiente, para poder apoyar empresas en etapas mucho más tempranas de crecimiento.


¿Cuáles son las principales preocupaciones del sector?


La principal es la tasa de cambio, el 20% de los fondos tiene inversionistas extranjeros y a algunos de ellos les prometieron una rentabilidad con un dólar que vale casi la mitad de lo que cuesta hoy. Garantizar esas ganancias constituye un reto.


Lo segundo es la necesidad de garantizar una regulación idónea para los próximos años, y tercero que los fondos puedan seguir consiguiendo empresas, y el cuarto obtener resultados. 


¿Qué considera una regulación idónea?


En estos momentos en la asociación estamos trabajando en un proyecto de regulación que esperamos el próximo año trabajar en conjunto con las autoridades para poder alinear la industria local a los estándares internacionales y de esa manera garantizar un crecimiento en los próximos años, porque si no contamos con una regulación que beneficie la llegada de inversionistas internacionales y que beneficie la creación de fondos de capital privado localmente, será muy difícil garantizar el crecimiento en los próximos años. 



¿Qué es un fondo de capital privado?

Explica Isabella Muñoz que es un vehículo de inversión a través del cual se captan recursos, en su mayoría de inversionistas profesionales, para posteriormente invertirlos en empresas y proyectos, con lo cual se convierten en socios estratégicos de esas compañías donde participan, porque además de darles capital, les dan un sinnúmero de valores agregados, como el conocimiento del sector, gobierno corporativo, redes de contactos y administración experta, entre otros. 


¿Puede cualquier empresa recibir el respaldo de un fondo?


Las empresas deben tener claro que los fondos van a aquellas que tengan oportunidad de crecimiento, dado que tienen detrás de ellos a unos inversionistas que están esperando rentabilidad de ese vehículo.


Para una empresa saber si puede ser apoyada por alguno de los fondos deben revisar el catálogo de fondos de capital privado, que está en nuestra página web, donde está lo que cada una exige como requisitos mínimos para brindar apoyo.